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做座造纸板块低PE很正常07年将现拐点

发布时间:2021-10-09 17:55:05 阅读: 来源:组合聚醚厂家

造纸板块低PE很正常 07年将现拐点

在6月2日在国际贸易不断发展的今天由《新财富》杂志社主办的 2007红树西岸 新财富最佳分析师论坛 里,国信证券的造纸印刷行业分析师李世新指出,造纸行业的长期价值轻量化是当前1个经常使用的工业辞汇并不看好,2007年的盈利拐点仅是属于暂时现象,但可关注其中岳阳纸业和景兴纸业圆弧端面总长度D=5-35mm的投资机会。 李世新指出,中国纸业价值主要由上游决定:纸业价值由 原料控制力 行业竞争态势 公司竞争力 三级要素递次决定,其中原料控制力是行业未来盈利能力提升的最重要因素。而基于对未来浆价下跌和国内纸业竞争环境趋缓的预期,故判断纸业盈利拐点将在07年出现,但行业好转属暂时现象。李世新称, 产品过剩是常态,而缓和是噪音 ,正因为如此, 造纸板块成为A股市场的PE洼地是正常的 。

李世新以纸业估值要素(也是公司盈利关键影响因素)将纸业公司划分为四种类型,包括以岳阳纸@A周围环境业、晨鸣纸业为主的一体化公司,以太阳纸业为主的具技术优势的车间型公司,以景兴纸业、山鹰纸业为主的市场良好的车间型公司,以华泰股份、博汇纸业、银鸽投资和恒丰纸业为主的市场过剩的车间型公司。李世新给予其中的岳阳纸业以 推荐 的评级,并给予景兴纸业以 谨慎推荐 的评级。

另外,针对现场观众对 现时造纸公司争相抢占上游的林业资源是否会造成竞争多于激烈 的忧虑,李世新认为不足为虑,因为当前国内70%的林浆仍需靠进口,10年之内都解决不了缺口。

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