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当机械行业大基金二期蓄势待发加速半导体设备

发布时间:2021-09-10 12:21:21 阅读: 来源:组合聚醚厂家

机械行业:大基金二期蓄势待发,加速半导体设备国产替代

来源:研究所

机械行业:大基金二期蓄势待发,加速半导体设备国产替代(倪正洋s)

事件:据中国证券报,随着资金认缴逐步到位,以及国内疫情趋势好转,预计国家集成电路产业基金二期(简称“国家大基金二期”)三月底开始实质投资。

大基金二期资金规模显著提升,资金来源更加多样。据工商信息显示,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司于2019年10月22日注册成立,与大基金一期相比,二期在资金规模和来源渠道方面有明显提升。大基金一期注册资本987.2亿元,投资总规模达1387亿元,二期注册资本达2041.5亿元,较一期有显著提升;且参照大基金一期撬动5145亿元的社会融资,共计带来约6500亿元资金进入集成电路行业,我们预计大基金二期将同样具备显著撬动作用,进一步提升集成电路产业融资和发展效率;据天眼查显示,国家大基金二期共27位股东,均为企业法人,包含中国电信、联通资本、中国电子信息产业集团、紫光通信、福建三安等机构,资金来源较一期更为多样。

强化半导体设备国产替代逻辑,二期预计加大半导体设备、材料和ic设计投资。大基金一期投资范围涵盖集成电路产业上、下游各个环节,重点在ic制造环节,其中ic制造占67%,设计占17%,封测占10%,装备材料类占6%,目前中芯国际14nm先进制程产品和长江存储64层3d nand均已实现量产,ic制造投资战果显著。根据长江存储招标数据显示,、、等公严格规范广告主体的行动司设备已经在刻蚀、薄膜沉积、清洗、检测等领域实现国产替代,上述领域约占半导体设备投资额的46%。大基金管理机构华芯投资表示,大基金二期将在稳固一期投资企业基础上弥补一期空白,强化薄膜沉积、刻蚀、测试和清洗设备的国产替代进度,加快光刻机等核心设备布局,同时加强半导体材料和ic设计等附加值较高环节的投资。

国产设备强化“中国芯”实力,建议关注半导体刻蚀、薄膜沉积、检测和清洗设备公司。根据大基金二期投资方向,我们预计半导体设备公司在薄膜沉积、刻蚀、检测和清洗等领域国产替代的脚步将进一步加快。光刻、薄膜沉积、刻蚀和离子注入是先进制程的关键环节,在半导体设备投资中占比分别约为24%,18%,10%,2.5%,北方华创、中微公司、沈阳拓荆在长江存储设备招标中占比逐步提升。清洗、检测和封装非先进制程领域设备投资占比分别约为8%,18%和10%,国内外差距相比光刻、刻蚀、离子注入等关键领域较小,国内公司已实现相关设备的国产替代。此外,大基金二期还将加大对集成电路设计业和半导体材料的支持,建议关注国产ic设计板块、半导体材料板块。

投资建议。随着国家集成电路产业投资基金二期的正式成立,国内半导体产业链有望迎来新一轮的产业支持。薄膜沉积设备建议关注北方华创:公司已在长江存储招标中实现国产替代;刻蚀设备建议关注北方华创、中微公司:二者具备全球领先的刻蚀技术,是半导体设备国产化中坚力量;离子注入设备建议关注:产品已达到28nm以内先进制程标准;检测设备建议关注精测电子、、;清洗设备建议关注、。

风险提示:大基金二期投资进度不及预期、国内集成电路企业研发不及预期。

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