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阙紫康资本市场有足够成熟的基础吸纳城商行上市

发布时间:2021-01-08 01:43:53 阅读: 来源:组合聚醚厂家

以下是文字实录:

听完之后谈不上点评,主要是一个学习和体会的过程。作为城市商业银行的上市或者是资本市场积极吸纳了城商行的这个群体来上市,和资本市场面对任何一个行业和企业一样,他们有三个关键词,他的社会价值,能不能为投资者创造价值,风险。通过刚刚各位的发言和早上的讨论,我们想关于城商行为代表的中小金融机构,他的社会价值得到了各界各方的充分的肯定,我们观察了一下在国家的政策层面也能够体现出来,最近一年比较重要的三部国家政策文件,去年10月份《国务院加快培育战略性新兴产业的决定》、《十二五战略纲要》、《国务院九项支持小微企业的财税措施》,里面明确地提出了支持中小金融机构发展,尤其是“十二五”战略规划里面,有序拓展金融业发展的大标题里面有一句话“大力发展中小金融机构”,应该说这个态度是很积极的。结合刚才王一江教授谈到的,他认为需要一部小金融机构发展的规划,我想也许国家的政策层面这个和王教授所预期的规划还有差距,但是我觉得从政策当中可以看到国家层面非常清晰、明确而且很强烈的这种战略意图。

第二个问题我们今天讨论涉及到了,但是没有深度展开的,能不能为投资者创造价值?毕竟当我们从资本市场的角度来考虑支持中小金融机构、城市商业银行的发展的时候,我们必须要问一个问题,投资者是否认可他?有没有这样投资的意愿。2007年北京银行(601169)、宁波银行(002142)、南京银行(601009)的上市,投资者会如何看待城商行并不是没有疑问的,令人欣慰的是这几年的发展下来看到,这几家城市商业银行尽管股价有起伏,但是他们是得到了市场的认可。从刚才银监会张处长的观点来看,我们要认识到今年145家的城商行的投资价值看到他们的大趋势,中国的中小企业的金融服务、小微企业的金融服务已经呈现产业化的发展态势,而且会加速,整个金融业当中我们认为这是一个新的增长点,是中国金融业发展的一片蓝海。在这一片蓝海当中,我们想借助巨大产业福利一定会涌现出一批优秀的中小企业金融服务机构,当然这里面也包括一批优秀的城商行。在这一个意义上,我们想从投资者这一个认同程度或者是他的投资价值来看,从大的这一种产业发展趋势来看,我们是可以有一种比较乐观的态度。

最后一点就是风险问题,今天关于城商行中小金融机构的风险我们也有涉及,但是应该说是更多地谈的是正面的。城商行或者是这一批中小金融机构他的风险我们想是毋庸置疑,应该说是表现形式也很多样、风险原因也很多,因为他面对的、做的这件事就是以一个中小企业金融服务,本身就是与风险为伴的。从证券市场的角度、资本市场的角度来看,我们谈到城商行群体的风险的时候我们要作一个区分,这一个群体他自身的风险和证券市场所要面临的风险他是两个不同层面的东西,很多作为城商行的经营层面遇到的风险他很可能只是证券市场的一个风险源而不是风险本身,作为资本市场的一个基本的职能就是配置和管理国民的资产风险,以一个积极的态度来配置和管理他,我们现在考虑不是回避这个风险而是以什么样的方式配置他和管理他,里面一个核心的问题就是资本的定价问题,资本市场的风险不管他的风险源是什么他的集中表现形式就是价值的问题,所有的风险集中释放也是通过价值,如果这个市场有足够好的风险定价能力,能够为这一批中小金融机构做好风险定价,这一个是从资本市场角度理解城市商业银行上市操作的可以考虑的点。经过20年的发展中国资本市场的定价能力虽然还有很多的欠缺,但是确实和早期不可同日而语,尤其我们看到包括一批以券商为代表的市场中介机构,随着对行业、对企业对于估值深入地研究,我们现在所储备的这种风险定价的支持的能力我们想是越来越雄厚,在这样的基础上我们想稳妥积极地吸纳城商行他的上市,应该说从资本市场的角度来讲我们已经有了比较成熟的基础。谢谢大家!

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